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重品质提利润 迈过千亿后的阳光城要做大做强

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在所有A股上市的房地产公司之前,阳光城(.SZ)率先将2019年上半年的成绩单交给投资者。

8月1日晚,阳光城发布了2019年中期业绩报告。 2019年上半年,阳光城全口径销售额达到900亿元,同比增长28%,达到年销售目标1800亿元的50%。

以半年为一个时间段,90亿是迄今为止阳光城交付的最佳成绩单,并且这是第一次实现“超过一半的时间和超过一半的任务”。

此外,上半年,阳光城实现营业收入225.111亿元,同比增长48.03%;女友净利润为14.49亿元,同比增长40.52%,目前净负债率继续下降37.09个百分点至145.13%。

值得一提的是,截至2019年上半年,太阳城执行董事长兼总裁朱荣斌,执行副总裁吴建斌等主要管理人员已加入阳光城两年。

两年前,朱荣斌提出了“规模质量树基准”战略。今天,阳光城似乎“有点大,但朱荣斌不够强大”。因此,提高质量,做大做强已成为朱荣斌和他所领导的管理者。未来两年的战略目标。

规模继续增长

两年前,阳光城仍然是一个超过1000亿门槛的住房公司。 “双宾”加入阳光城后,规模继续扩大。 2018年9月,它成功突破1000亿元。今天,阳光城正在向2000年迈进。十亿冲刺。

根据半年报,阳光城实现全口径900亿元的销售额,比去年同期增长28%,完成年度目标的50%。福州,上海和浙江上半年的销售额突破100亿元。事实上,根据朱荣斌的说法,阳光城已被认定为未签约的部分,今年上半年已完成1000亿的销售额。

从行业的角度来看,不断追赶规模的阳光城正在接近前十名。据凯瑞统计,阳光城的销售额为900亿,在2018年的房屋公司名单中排名第13位,比2018年底有所增加。此外,今年1至7月,阳光城的全口径销售额达到1060亿,也排在第13位。

根据开发商集中在下半年的普遍现象,阳光城的规模将进一步提升。值得注意的是,阳光城首次实现“超过一半的时间和超过一半的任务”。据凯瑞统计,2019年上半年只有40%的住房公司完成了年度销售目标的50%。

在管理层看来,阳光城可以有这样的表现,主要是因为其早期的小杨春抢计划和“51行动”。朱荣斌在会上透露,年初,阳光城抓住了房地产市场的“小阳春”战斗机,提出了“战争之战,月月是年,半年是一体”的口号。一年,一年是两年“,并在第一季度实施紧急计划。实现了良好的销售开端。

截至4月底,阳光城推出了“51行动”,结果显而易见。 “'51行动'是一个以'5个月和1000亿'为目标的营销安排。在'51行动'的统一部署下,我们在6月份的单月实现了超过200亿的小突破。朱荣斌在绩效会议上说。

然而,面对监管造成的行业环境变化,“双宾”的负担仍然不轻,正如朱荣斌坦言,“我和吴宗(吴建斌)就像在舞线上跳舞双舞报告中的数据表明,规模和利润指标仍然是阳光城一直想要平衡的目标。

在下半年,阳光城将继续加速收获。阳光城助理总裁兼营销管理中心总经理陈有金表示,下半年,阳光城将做得更加全面,特别是在支付方面。 “东风仍然是西风,阳光城的营销是一个不变的收费。”陈有金在年初的业绩会议后重新提出了金句。

财务指标优化

虽然规模继续增长,但阳光城的财务指标也在不断优化,特别是要成功履行“将净负债率降至不足150%的承诺”。

半年报显示,2019年上半年,阳光城的净负债率继续下降,较2018年底下降37.09个百分点至145.13%,较2017年底下降100%以上。期内的计息资产负债率也高于2018年。年末下降近4个百分点至38.84%。

值得一提的是,吴建斌曾公开表示希望阳光城的净负债率在三年内降至100%。据提到,在2019年,它将减少到不到150%,到2020年,它可以减少到不到100%。

阳光城的债务结构也得到优化。 2019年上半年,阳光城有息债务利率为1121.21亿元,其中短期计息债务规模为341.61亿元,比上年末下降12.34个百分点。至30.47%;非银行融资占去年底的52.57%。达到31%。

相比之下,上半年,阳光城的账面货币资金达到433.08亿元,达到历史最高水平,实现了短期生息负债的全面覆盖。此外,阳光城目前的经营活动现金流量为86.98亿元。

关于负债,阳光城市首席财务官陈妮在绩效会议上表示:“从前一年开始,管理层就有了积极优化和改善负债控制的要求。公司没有积极利用负债。负债的价值没有得到维持。借款的数量会增加,不会增加债务,增加经营负担。“

陈妮还表示,阳光城始终坚持“三收三支”的原则,通过快速周转,快速结算,增加所有者权益。在公司规模庞大的同时,必须迅速扭转局面。在债务绝对值不增加的情况下,净资产能够有效增长,使净负债率和计息资产负债率提高。

其他财务指标方面,2019年上半年,阳光城实现营业收入225.11亿元,同比增长48.03%;合并报表毛利约15.4亿元,同比增长48.8%;归属于上市公司股东的合并净利润144.9亿元,同比增长40.52%。

可以看出,2019年上半年的净利润率为6.44%,比2018年底略有增加,但净利润率低于7%仍处于行业较低水平,且管理层提出的“项目网”目标利润率仍不小于10%。

在这方面,朱荣斌承认,净利润率一直是阳光城的一个短板,并不满意。朱荣斌说,一方面,今年上半年主要是以前项目的利润;另一方面,从整个行业的角度来看,房地产利润的时代早已过去,未来的行业将恢复到正常的利润水平。每个人都必须有一个和平的态度。

强调质量改进

如果过去两年太阳城的管理层在控制负债的前提下更多地考虑如何做大规模,那么在未来两年内,“双宾”将提高质量和利润,让公司做大做强。强大。 “规模上的规模,质量树基准”,朱荣斌给出了目标的定义。

《投资者网》请注意,性能会议的规模不再是关键字,并且已经反复提到“质量”一词。朱荣斌表示,他不会保证规模有很大改善,但质量管理和公司管理还有很大的空间。

“在我亲自掌握了公司的质量工程之后,我立即带领团队检查了一些高级项目。我认为我们这个行业与一些发达国家之间的差距仍然很大,“朱荣斌说。

此外,朱荣斌认为,限价措施将在未来恢复质量定价,特别是在市场萎缩的情况下。质量是公司产品可以被市场接受的基本保证,是产品实现利润,实现保费的根本途径。

事实上,阳光城的质量策略始于2018年。2018年,阳光城发布了《绿色智慧家白皮书》并成立了绿色智慧研究所,全面提升了绿色智慧产品的技术含量和门槛,并致力于将绿色智慧建设成为阳光城的知识产权。

2019年上半年,阳光城继续加大对质量工程的投入,明确建立行业内领先的设计管理团队,全面提升设计管理水平。与此同时,上半年,浙江地区温榆府和福州地区的天宇项目实现了优质交付,质量战略取得了明显成效。

除了质量升级外,阳光城还改善了过去的激励机制。除了以前的规模挂钩,利润挂钩之外,它还提高了质量激励,这意味着员工收入与项目质量挂钩并逐步加强。该机制的框架已经完成,并将在8月进一步改进。

2019年,阳光城将继续冲刺规模,但质量将放在更重要的位置。朱荣斌表示,通过推进质量工程,我们将努力在两年内实现产品质量的突破,将质量打造成阳光城的核心竞争力。

“再给我们两年,”朱荣斌说。 “回顾过去两年,目标是逐一实现的。这很容易说,但这并不容易。该公司有点大,两年后它会变得很大。再强。“(思考财务制作)

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